شركات رأس المال المغامر تتنقل في زيادة الإنفاق الدفاعي الأوروبي وسط عقبات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية

السيارة اليومية

16/06/2025

يتطلع أصحاب رؤوس الأموال المغامرة بشكل متزايد إلى الاستفادة من الإنفاق الدفاعي المتزايد في أوروبا، والذي من المتوقع أن يصل إلى 800 مليار يورو بحلول عام 2030. ومع ذلك، فإنهم يواجهون عقبات كبيرة، بما في ذلك إرشادات الاتحاد الأوروبي الصارمة بشأن الاستدامة وهيمنة المقاولين الرئيسيين الكبار. على الرغم من هذه التحديات، يراهن المستثمرون على الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا الدفاع لدفع الابتكار والنمو في هذا القطاع.

التنقل في طفرة تكنولوجيا الدفاع في أوروبا

شهد قطاع تكنولوجيا الدفاع في أوروبا ارتفاعًا في تمويل رأس المال الاستثماري إلى مليار دولار في عام 2024، بزيادة خمسة أضعاف منذ عام 2020. ويُعزى هذا النمو إلى الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022 ودعوات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لدول الناتو لزيادة الإنفاق الدفاعي. على الرغم من هذا التدفق، أنتج القطاع ثلاث شركات يونيكورن فقط (شركات ناشئة تبلغ قيمتها مليار دولار أو أكثر) وجذب 1.7% فقط من إجمالي رأس المال الاستثماري في أوروبا في العام الماضي.

عقبات أمام أصحاب رؤوس الأموال المغامرة

قواعد الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG): تحظر قواعد الاتحاد الأوروبي الصارمة بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) الاستثمار في التكنولوجيا الفتاكة ذات الاستخدام الواحد، مما يشكل عائقًا رئيسيًا للعديد من الصناديق، خاصة تلك التي تحظى بدعم حكومي أو من الاتحاد الأوروبي.
قيود التمويل الحكومي: تُمنع معظم الصناديق المدعومة من الحكومة في أوروبا من الاستثمار في الدفاع، حيث أن إستونيا وفنلندا فقط هما اللتان أنشأتا صناديق تسمح بالاستثمار في التكنولوجيا الفتاكة ذات الاستخدام الواحد.
هيمنة السوق: يهيمن المقاولون الرئيسيون الراسخون على سوق الدفاع إلى حد كبير، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة اكتساب الزخم والتواصل مع العملاء الرئيسيين.

صعود التقنيات ذات الاستخدام المزدوج

لتجاوز قيود الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG)، يركز العديد من أصحاب رؤوس الأموال المغامرة على التقنيات "ذات الاستخدام المزدوج"، والتي لها تطبيقات مدنية وعسكرية على حد سواء. وتشمل هذه:

رؤية الكمبيوتر
الروبوتات
برامج الأمن السيبراني
الطائرات بدون طيار ذاتية القيادة

جميع شركات اليونيكورن الثلاث في مجال تكنولوجيا الدفاع في أوروبا - هيلسينغ (برامج ساحة المعركة)، وكوانتوم سيستمز (صانع الطائرات بدون طيار)، وتيكيفير (شركة الطائرات بدون طيار) - تسوق نفسها على أنها ذات استخدام مزدوج. على سبيل المثال، شهدت كوانتوم سيستمز نشر طائراتها بدون طيار الاستكشافية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي في أوكرانيا، مما يوفر معلومات استخباراتية في الوقت الفعلي عن ساحة المعركة.

تغييرات السياسة والتوقعات المستقبلية

إدراكًا للحاجة إلى زيادة الاستثمار، تستكشف المفوضية الأوروبية طرقًا لمراجعة القواعد لتشجيع المزيد من المستثمرين. كما تجري الحكومات الفردية تغييرات. على سبيل المثال، أزالت وكالة المعاشات التقاعدية الفنلندية بندًا يمنع الاستثمارات الدفاعية. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت شركة بريستو فينتشرز ومقرها براغ، بالشراكة مع صانع الأسلحة التشيكي CSG، صندوقًا بقيمة 150 مليون يورو قادرًا على الاستثمار في التكنولوجيا ذات الاستخدام الواحد.

النقاط الرئيسية

من المقرر أن يزداد الإنفاق الدفاعي في أوروبا بشكل كبير، مما يجذب رأس المال الاستثماري.
تعد قواعد الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) وقيود التمويل الحكومي تحديات رئيسية لمستثمري تكنولوجيا الدفاع.
تعد التقنيات ذات الاستخدام المزدوج استراتيجية رئيسية للتغلب على عقبات الاستثمار.
تجري تغييرات في السياسة لتسهيل المزيد من الاستثمار الدفاعي.

مع احتدام سوق الدفاع، يقوم المستثمرون بشكل متزايد بإنشاء صناديق دفاعية مخصصة، مما يشير إلى اهتمام متزايد بهذا القطاع المتطور.

25-07-2025

قد يكون الظهور الكهربائي الأول للامبورغيني هجينًا مع تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية

قد تصبح أول سيارة كهربائية من لامبورغيني، لانزادور، هجينة قابلة للشحن بسبب تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية، مع تأجيل إطلاقها إلى عام 2029. كما ستكون سيارة الدفع الرباعي أورس هجينة قابلة للشحن.